投资者继续押注通胀缓解 10年期美债收益率跌至5个月最低

美债收益率周三（12月27日）下跌，投资者继续押注通货膨胀将会缓解，美联储将在2024年降息。在2023年的最后一周交易中，投资者考虑了利率的未来走势，以及这将如何影响美国经济和金融市场。当天，美国财政部580亿美元5年期国债发行结束后，美债收益率延续跌势。

截至当地时间下午3点，2年期美债收益率下跌4.3BPs至4.242%，为5月17日以来的最低收盘水平；10年期美债收益率下跌9.7BPs至3.788%，为7月19日以来的最低收盘水平；30年期美债收益率下跌9.8BPs至3.944%，为7月26日以来的最低水平。

此次5年期国债招标的最高收益率为3.801%，低于10月份最后一次同期国债招标时的4.42%。投标倍数2.5倍，高于10月份拍卖时的2.46倍。

与此同时，根据CME的美联储观察工具，市场预计美联储在2024年1月30日至31日的下次会议后将利率维持在5.25%至5.50%区间不变的可能性为85.5%。

美国劳工统计局最新的CPI报告在很大程度上与经济学家的预期完全一致，并提供了另一个证据，表明高通胀正在非常缓慢地下降，但肯定在减弱。投资者预期美国经济将出现温和衰退，美联储将在明年降息。

SPI资产管理公司（SPI?Asset?Management)管理合伙人斯蒂芬?英尼斯表示：“总体通胀和核心通胀的放缓，为各国央行放松限制性政策创造了一条道路。”

"随着通胀消退，美联储认为实际利率上升对经济越来越不利，可能降低政策利率维持在禁止性水准的必要性，"英尼斯补充道。

在明年3月份的下一次会议上，美联储至少降息25个基点的可能性为84.6%。事实上，交易员们认为，到2024年12月，美联储的主要利率将至少降至3.75%至4.0%的区间。

海外其他市场方面，10年期德债收益率跌至一年来的最低水平，投资押注明年利率将大幅下降。当天，10年期德债收益率急挫7BPs，触及1.898%的2022年12月以来最低；10年期意债收益率稍早创下16个月新低，尾盘下跌4BPs，报3.51%。

一级市场方面，美国财政部周四（12月28日）发行2023年度最后一批国债共2000亿美元，其中4周和8周短债各发行800亿美元，7年期国债发行400亿美元。