“多空交织”钢价走势震荡 钢铁行业“强预期”博弈“弱现实”

在“七上八下”的传统淡季，钢材价格出现了小幅回升。近日，从中钢协发布的产存情况来看，钢材社会库存数据下降，行业供需关系有所改善，钢价出现了小幅上行。

然而，在价格淡季上行的背后，钢铁行业多家业内机构却在报告中频频提到“弱现实”与“强预期”的对立观点，可以说，钢铁行业显然出现了博弈局面。

而多位业内人士则在接受《华夏时报》记者采访时表示，若未来钢材市场需求端没有明显的增长，则钢材价格很难出现单边持续上行的可能，“强预期”的局面难以达到，震荡将成为接下来一段时期的运行主趋势。

淡季钢材价格小幅拉升

之前普阳钢铁一则“钢铁行业又迎来了类似2015年的‘寒冬’”的言论，让钢铁行业危机情绪弥漫。但一个月后，钢材市场需求端和库存端的变化，使得钢材价格在淡季出现了小幅回升。

从中钢协发布的2022年8月上旬钢材社会库存监测旬报来看，8月上旬，21个城市5大品种钢材社会面库存1028万吨，环比减少45万吨，下降4.2%。同期，5大品种钢材社会库存环比全部下降，其中螺纹钢为减量、降幅最大品种，减量34万吨，本旬库存环比减6.9%。

从机构监测的需求端情况来看，进入三季度后，钢材市场的关联指标固定资产投资、基建投资、钢材间接出口等数据同比增速呈现回升态势，其中部分指标提速明显，总体钢材需求高于上年同期。

分析师万超向《华夏时报》记者表示，钢材市场此前提到的大多数矛盾在7月份已经消失，需求近期也表现出了一定的持续性，在8月份产量增长空间有限的情况下，需求的好转，库存周期的转变都有可能令市场走出阴霾，价格向合理价值回归。

（2021年同期钢铁指数呈现过类似变动趋势 ；图源 生意社）

实际上，记者通过调查发现，按照生意社所提供的2021年以来的钢铁指数榜变动情况来看，2021年8月中，钢铁指数也曾出现过类似现阶段的小幅拉升。

对此，兰格钢铁研究中心主任王国清向记者分析道，上述两轮阶段性的指数拉升，在市场预期及供需关系改善层面存在一定的相似之处。区别在于这两轮拉升前的市场走低成因，2021年是6月份政策面的产量压减，整体市场预期冲高回落，产量下行；而2022年的走低，则是市场因利润等因素被动进行的产量缩减。

钢企利润有望修复

值得关注的是，钢材供需关系的改善以及钢材价格的小幅提振，为钢企下半年利润的修复带来了可能。

根据《华夏时报》记者不完全统计，截至8月16日，在已披露半年业绩预告或业绩报的二十余家钢企中，有过半数的企业上半年业绩预亏或预减，包括包钢股份、华菱钢铁、太钢不锈等。

王国清向《华夏时报》记者分析道，从成本端来看，前期铁矿石、焦炭弱势运行，成本端有较大幅度下行，在国内钢铁市场小幅反弹带动下，8月份钢企盈利或将获得明显修复，表现较好的品种或将走出亏损境地。

据悉，自7月份钢企业绩预告呈现悲观情绪后，钢企提降落地速度加快，7月全月完成4轮提降，累计跌幅为800元/吨。铁矿石层面同样因7月中检修减产数量的增加，需求及价格高位回落。

中信证券在近日发布的研报中也表示，随着需求的恢复和钢企限产的推进，钢铁行业供需格局有望持续改善。与此同时，原料端铁矿石受到钢厂减产的影响，预计将持续向钢铁行业让利，预计三季度开始，钢铁行业利润将有所恢复。

不过，王国清也向记者提醒道，在当前市场整体价格震荡的情况下，十分考验钢企对于成本端的把控以及生产计划的前瞻性考量，在目前多数品种材料利润空间有限的情况之下，到年底钢企间的利润分化情况或许依旧会存在。

业内人士也向《华夏时报》记者补充表示道，眼下多地高温带来的用电结构调整，一定程度会对部分电炉炼钢的钢厂产生影响，下半年空气质量把控的错峰生产期也可能让部分改造未完成的钢厂生产受限，因此部分钢企的利润情况仍待进一步观察。

强预期博弈弱现实

实际上，虽然钢材价格出现小幅回升，但展望未来的市场情况，“强预期”与“弱现实”的博弈或仍将短期存在。

万超向《华夏时报》记者表示，无论是钢厂还是市场，个体都处于低库存、高成本、亏损严重的现实之中，在库存快速去化的背景下，对于扭亏的渴望加重，钢厂、市场均将表现出挺价意愿，建筑钢材价格也将体现出良好的抗跌性。

生意社刘美丽向《华夏时报》记者表示，今年钢厂减产比较多，有的企业预计会休产到10月份，整体市场不活跃。现在触底反弹，大概率只是低位反弹，需求仍然不好，反弹高度应该有限，仍要关注9月份传统旺季是否有改善。

王国清则坦言：“从目前钢材行业的市场大环境来看，2022年上半年期待的强预期情况或许很难实现，在当前建材市场成交量、PMI、海外加息潮多空交织下，市场需求如果没能在接下来的几个月出现较大幅度增长，钢材价格的单边上行也很难持续。”