受益减税降费 逾4成制造业将用于研发

　　今年以来，减税降费的效应不断显现，制造业等行业均收到政策“红包”。国家税务总局公布的数据显示，今年前三季度，制造业新增减税4738亿元，占新增减税总额的31.36%；批发零售业新增减税3258亿元，占新增减税总额的21.56%。

　　11月21日，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，各种减税降费政策一定程度上相当于增加了行业的盈利能力，有助于提升上市公司的业绩，对企业的经营能够发挥积极作用。

　　“相对于补贴，减税降费是一种更好的方式”，杨德龙认为，对于企业来说，盈利越多，交税越多，减税的效果越好，是一种“鼓励优秀”的方式。

　　今年4月1日起实施的深化增值税改革，将制造业适用税率由16%降至13%，将交通运输、建筑等行业适用税率由10%降至9%。制造业适用税率下调3个百分点，是下降幅度最大的行业之一。

　　“整体来看，今年以来减税幅度高于市场预期”，新时代证券首席经济学家潘向东对记者表示，根据测算，此次减税有望推动制造业企业净利润总额增加989.80亿元，交通运输业等净利润总额增加84.99亿元。

　　今年9月4日，财政部、税务总局公布了《关于明确部分先进制造业增值税期末留抵退税政策的公告》（以下简称《公告》）。《公告》明确，自2019年6月1日起，符合相关条件的部分先进制造业纳税人，可以自2019年7月份及以后纳税申报期向主管税务机关申请退还增量留抵税额。

　　近年来，各项减税降费政策持续发力，不少行业的上市公司都得以从中受益。“近年，中国政府持续推进支持实体经济发展的政策措施，大幅减税降费，改善企业经营环境，本集团各项业务都不同程度的受惠。” TCL集团(3.480, 0.00, 0.00%)董事长李东生在TCL集团半年报中表示。

　　浪潮信息(31.200, 0.22, 0.71%)三季报显示，其他收益较上年同期增加154.42%，主要系本期收到的项目相关补助及软件退税增加所致。

　　粤电力A(4.140, 0.07, 1.72%)三季报显示，受电煤价格同比下降、市场电价差同比收窄、减税降费政策实施红利以及各项成本费用有效管控的综合影响，公司发电毛利同比增加，2019 年前三季度实现归属于母公司股东净利润133887.93 万元，同比增长 42.61% 。

　　此外，上交所此前公布的数据显示，今年以来，减税降费政策效应持续释放，对稳定经济发展预期、激发创新创业活力等方面的作用日益显现。前三季度，沪市实体类企业税费支出合计1.48万亿元，占营业收入比例为7.26%，同比下降0.36个百分点。而根据深交所披露，今年上半年，深市上市公司税费占营业收入的比例为5.39 %，同比下降0.53个百分点，合计减轻税费315.51亿元。

　　值得关注的是，税务部门调查数据显示，前三季度，45%的制造业纳税人将减税降费红利用于增加研发投入。

　　潘向东分析，从需求端而言，减税可以刺激企业投资，扩张需求，从供给端看，减税可以提升潜在经济增速，扩张供给。展望未来，减税降费力度将会进一步增大。