不锈钢下游之汽车行业2021年上半年行情及下半年展望

一、2021上半年汽车行业运行情况

2021年1-6月汽车产量1277.9万台，同比增长27.4%；与2019年同期对比，增幅5.3%。作为不锈钢行业的主要下游之一，汽车行业的走向一直是业内人士关注的焦点。

宏观环境方面，全球经济明显复苏，汽车行业景气度提升，双碳目标成为汽车行业绿色发展政策热点。商务部鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮汽车下乡和以旧换新；落实全面取消二手车限迁政策，健全报废汽车回收利用体系；畅通新车、二手车、报废汽车的流通循环。

乘用车方面，芯片危机的爆发，打破了车企原有的生产节奏，车企面临着因缺芯片而导致的停产，以及为了最大化芯片使用而调整产线、制造设备和人员的调配方式频繁变动等压力。当前“芯荒”已成全球车企的切肤之痛，对于产销量的抑制已经初显，但自主品牌销量表现亮眼，总体呈现高端化发展趋势。

商用车方面，整体市场处于高位运行，新能源商用车尤其是公共领域商用车呈现增长态势，多地延迟国五重型柴油车上牌时间，但对销量拉动作用不明显。

新能源乘用车方面，销量大增，渗透率超过9%，两极化发展更为明显，“她经济”成为新能源亮点。

智能网联方面，L2级自动驾驶仍是当前布局重点，激光雷达正式上车，L3以上自动驾驶技术成果显现，智能座舱热度显著提升。

零部件方面，原材料成本上涨，零部件成本增加，以及芯片短缺使得整个产业链成本都有不同幅度的上涨，尤其是汽车供应商面临着芯片价格上涨10-20倍的压力，但企业业绩表现良好，燃料电池成为新的投资热点。

二、2021下半年汽车行业发展展望

宏观环境方面，新能源汽车支持与监管政策进一步发挥作用，智能网联相关标准、法规有望密集发布。

乘用车方面，芯片问题仍将在短期内影响乘用车市场，预计芯片缺口仍将达到15%以上，仍将抑制汽车产销量的提升。

商用车方面，若轻型货车新规实施，将引发蓝牌轻卡行业巨变，监管要求推动商用车ADAS装备率提升。

新能源乘用车方面，新一轮造车新势力登场，NEV积分价格有望提高，产品高端化趋势明显。

智能网联方面，消费升级新态势带动新技术需求，传感器数量大幅增加，L2 级别产品规模化落地，自动驾驶商业模式探索更加多元化。

零部件方面，下半年合资合作将成为产业发展的常态，新能源零部件领域的产能将进一步扩张。

另外，汽车行业扩大开放，部分企业面临“出局”：按照中央进一步扩大开放的统一部署，于2018年取消了专用车、新能源汽车外资股比限制，2020年取消了商用车外资股比限制，2022年将取消乘用车外资股比限制和合资企业不超过2家的限制，届时汽车外资投资将全面开放。就扩大开放的影响而言，应该是机遇和挑战并存。全面放开外资投资限制后，市场竞争必然更加激烈，创新能力不足，适应能力较差的企业将会面临“出局”的风险，兼并重组、优胜劣汰的进程可能加快。