铁矿震荡于九个月低位 预计供需继续宽松价格继续承压

铁矿期价自7月中旬以来上演了一波“泄洪”行情，最高跌幅达到35%，本周铁矿石止跌后一直在低位震荡整理，今日又滑落至2020年11月以来的低点附近。截止日间收盘，铁矿主力合约报838元/吨，跌幅达2.16%。

二季度以来，淡水河谷和必和必拓等矿商的铁矿产量普遍增长，据其季报显示，淡水河谷二季度铁矿石产量继续增长，环比增长达到11%，当前年产能达到3.3亿吨，这一产能水平如能持续，2021年下半年日均产量将达到100万吨。销量方面，淡水河谷二季度铁矿石粉矿和球团矿销量达到7490万吨，较第一季度环比增长14.2%。

必和必拓二季度西澳铁矿产量为7285万吨，同比减少4%，环比增加9%。预计2022财年的西澳铁矿产量将在2.46至2.55亿吨（按100%计算为2.78至2.88亿吨）之间，因为西澳矿区将继续注重通过提高生产率来增加产量。 此外巴西Samarco合资项目于2020年12月重新开启选矿厂，现Samarco铁矿石年产量为190万吨。预计2022财年度该项目年产量达300至400万吨（BHP所有权益部分）。

另外，国内压减粗钢产量不断推进，6月中旬以来生铁产量加速下行，随着近期压减产量预期再次强化，铁矿石需求中长期来看难有明显回升。虽上周进口矿港口库存环比下降，但随着天气因素影响减弱，港口压港问题缓解，进口矿库存仍面临重新累库压力，铁矿价格预期将延续震荡偏弱运行。

截止8月11日调研了解，近期山东地区港口主流低品粉矿港库增加明显，部分低品矿价格优势明显，带动短期内钢厂需求增加。根据SMM港口现货价格显示，目前主流中低品矿价差环比上月同期下降50元/吨左右至382元/吨，而以PB粉为代表的主流中品粉矿环比上月价格已下跌310元/吨左右，中品粉矿性价比逐渐提升，主流中低品矿价差有望收窄。

铁矿到港以及澳洲出港均明显提升，近日唐山地区发布2022年冬奥会空气质量保障方案，文件要求2021年河北省压减粗钢产量2171万吨，其中唐山为1237万吨，唐山以外的河北地区粗钢产量再压减934万吨，铁矿供需将继续宽松，价格预期继续承压。