钢材建议观望为主

主要逻辑：

①昨唐山钢坯涨20，上海热卷涨10，上海螺纹涨10。螺纹表需环比继续回升，但处农历季节性偏低水平，库存持续去化。247家钢厂日均铁水增至234.36万吨，增0.26万吨。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要，中央政治局会议强调着力扩大国内需求。财政部长表示要适度扩大财政支出规模，今年提前批专项债已下达2.19万亿，同比增50%，基建有望继续发力。

②地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，但利好政策频出，预期好。2月财新制造业PMI录得51.6，环比上升2.4%。1月挖掘机国内销量同比下降58.5%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

投资建议：观望为主。