焦钢企业压价意愿较强，焦煤指数环比持平

下游钢材价格震荡偏强运行

供给端本期主要品种钢材产量环比延续微增，主要在于多数钢厂生产状态恢复正常。需求端受天气及运输情况持续改善影响，本期钢材消费量环比继续回升。目前“粗钢平控”落实情况较差，需求亦未出现明显放量，市场关注的核心已转为“金九银十”的钢材需求变化的预期，预计钢价短期仍将以震荡为主。

中游焦炭价格偏弱运行

供给端当前焦企仍有一定利润，生产负荷高位运行，焦炭供应稳步上行。需求端铁水产量仍维持偏高水平，焦企出货较为顺畅，焦炭刚需支撑较强。本期焦炭焦化厂与钢厂库存上行，港口库存下行。现阶段虽然焦炭需求支撑仍在，但随着钢材利润回落与粗钢限产预期加强，焦炭需求预期转弱，焦钢博弈加剧，本期焦炭首轮提降落地，后期需密切关注钢厂生产节奏变化。

上游焦煤价格平稳运行

供给端近期煤矿安全检查严格，主产地煤矿生产节奏偏慢，焦煤供应收紧。需求端当前焦钢企业仍以刚需采购为主。现阶段下游焦钢企业利润缩减，对焦煤采购存有压价意愿，本期焦煤价格持稳运行，后期仍需密切关注“粗钢平控”执行情况。

本文不构成任何投资建议。