需求释放不及预期 钢材价格窄幅波动

近期，冶金工业信息标准研究院发布的中国钢铁运营景气指数（SOPI）显示，8 月份 SOPI 为 68.0 点，环比下降 0.2 个点，评级B ，显示钢铁行业运营总体表现一般。上周钢材延续去库趋势，主要钢材品种价格小幅上涨。稳增长系列政策陆续发布，市场反馈不及预期，下游成交疲软，需求持续低位，钢材供应保持高位，供需矛盾累积。原燃料方面，焦炭价格弱势运行，铁矿石、废钢价格小幅上涨。1-8 月份，钢材进口同比延续下降态势，出口同比继续保持增长。综合考虑9月份进入传统消费旺季，叠加原燃料价格走势，预计本周钢材价格窄幅波动。

进出口

1-8 月份，铁矿砂及其精矿累计进口7.76亿吨，同比 7.4%；钢材出口5878.5万吨，同比 28.4%；钢材进口505.8万吨，同比-32.1%。8月，全球制造业呈现弱势修复态势，海外钢材供应恢复缓慢。国内钢材市场下行，库存开始回落，铁矿石需求继续下降。预计9月份我国钢材出口量继续保持高位，进口量低位波动，全球铁矿石供应继续保持宽松，国内铁矿石进口量高位震荡。

钢铁产量

8月下旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢204.56万吨，环比-7.65%；生铁187.62万吨，环比-6.05%；钢材219.26万吨，环比 1.75%（剔除相关因素，环比-4.00%）。据重点统计钢铁企业产量估算，8月下旬全国平均日产，粗钢282.82万吨、环比-5.22%；生铁239.06万吨、环比-5.89%；钢材371.97万吨、环比-1.25%。

成交及库存

上周（9月第1周，9月4日-9月8日，下同）建筑钢材周度日均成交量指数58.20，环比-6.34%，同比-4.68%。近期行业稳增长政策持续发布，但市场反馈未及预期，钢材期货市场提振有限，现货成交仍显乏力，钢材整体成交量仍保持低位水平。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1182.49万吨和433.95万吨，环比-0.72%、-3.10%，同比 8.69%、 -12.57%。预计本周，钢材成交量小幅增长，钢材社会库存和钢厂库存均小幅下降。

原燃料价格

焦炭，上周一级冶金焦出厂均价2136.00元，环比-0.42%，同比-21.79%。焦煤价格偏强运行，焦企利润承压。钢厂开工处于高位，采购焦炭较为积极，煤焦钢持续博弈。预计本周，焦炭价格暂稳运行。铁矿石，上周末62%进口铁矿石在途现货每吨116.87美元，环比 1.67%、同比 27.28%。上周港口铁矿石库存去库，日均铁水产量环比小幅下降，铁矿石供需总体保持宽松格局。考虑粗钢产量调控因素，钢厂减产压力增加，铁水产量或弱势运行，预计本周，铁矿石价格震荡偏弱运行。废钢，上周国内废钢价格小幅上涨，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2538.2元，环比 1.02%，同比-4.94%。国际方面，欧洲废钢价格微幅波动，鹿特丹环比 -0.24%，土耳其环比 0.16%，美国废钢价格持平。行业稳增长工作方案发力，叠加“金九”到来，预计本周废钢价格稳中偏强运行。

钢材价格

上周钢材价格小幅上涨。据统计，八大品种钢材均价4378元，环比 0.7%，同比-3.19%。从钢材品种看，螺纹钢、高线上涨幅度超过1%；其他品种价格变动均在40元以内，涨幅在0.03%-0.80%之间。近期相关部门加强铁矿石价格形势分析和市场监管，成本端支撑或有所松动。综合考虑供需及稳增长政策导向，预计本周钢材价格窄幅波动。