美联储官员警示过度宽松风险 预计降息空间有限

圣路易斯联邦储备银行行长穆萨勒姆表示，美国经济将在明年第一季度出现显著反弹，并强调美联储在进一步降息问题上应保持高度谨慎。

穆萨勒姆指出，经济反弹的主要驱动力包括联邦政府关门结束后的正常化效应、持续的财政支持、此前两次降息的滞后影响以及监管环境的放松。他同时重申，当前联邦基金利率水平已接近“不再对通胀施加下行压力”的区间，进一步降息的空间有限，否则可能导致货币政策过度宽松。

今年以来，美联储已实施两次降息。然而，政策制定者内部对于是否继续降息存在明显分歧。美联储主席鲍威尔上月曾表示，12月是否降息“并非板上钉钉”。自10月政策会议以来，多位官员亦主张在12月暂停降息，以确保通胀持续向2%目标回落。

穆萨勒姆特别关注通胀对中低收入家庭的影响。他观察到，越来越多的家庭因生活成本上升而前往食物银行寻求帮助，或申请水电费援助，反映出消费者实际购买力正被高通胀侵蚀。他强调：“这些趋势再次凸显了我们履行抗通胀使命的重要性——让通胀回到2%的目标水平，从而帮助民众重建实际收入。”

在通胀构成方面，穆萨勒姆指出，当前高于2%目标的部分中，约40%可归因于关税因素。但他同时提醒，服务业通胀依然顽固，仍是政策制定者需应对的关键挑战。

关于劳动力市场，穆萨勒姆承认近期数据显现走软迹象，且政府关门可能推高短期失业率。但他预计就业形势将稳定在充分就业水平附近。

此外，穆萨勒姆对金融稳定表达了审慎关切。他援引美联储最新发布的《金融稳定半年报告》称：“我们并不负责对市场的具体估值发表意见，但从那份报告来看，房价相较历史标准显得偏高，股价也处于高位。在我看来，这只是宽松金融环境的另一面表现。”