买断式逆回购将连续第6月加量续作 持续向市场注入中期流动性

中国人民银行14日公告，为保持银行体系流动性充裕，将于11月17日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

鉴于当月有3000亿元6个月期及7000亿元3个月期买断式逆回购到期，且后者已于5日由中国人民银行进行等量续作，由此看，预计截至17日，11月两期限品种买断式逆回购将合计加量续作5000亿元，加量规模较上月高1000亿元。

“至此中国人民银行将连续6个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态，进而助力政府债券发行并引导金融机构加大货币信贷投放力度等。”东方金诚首席宏观分析师王青说。

中信证券首席经济学家明明还提到，25日将有9000亿元中期借贷便利（MLF）到期，此次买断式逆回购净投放增加也可能是用于缓解MLF的续作压力。

再结合11日发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中强调，要“保持流动性充裕”“持续营造适宜的货币金融环境”等，总体而言，明明认为，中国人民银行呵护流动性宽松，维持适度宽松政策取向的态度得以明确。

而针对本月到期的MLF，王青预计，届时中国人民银行也可能进行小幅加量续作，即通过综合运用买断式逆回购及MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性。