需求淡季将至 螺纹钢反弹幅度或有限

近几个交易日，受终端需求预期改善，市场情绪回暖等积极因素提振，国内期货市场上黑色系商品集体反弹。不过，光大期货黑色团队指出，在螺纹钢现货即期利润仍处高位、终端消费淡季将至的背景下，本轮反弹幅度不宜期待过高。

“本周螺纹产量同比下降24.42%，表需同比下降19.91%，为最近六周以来首次出现产量同比降幅大于表需降幅。”光大期货黑色团队指出。

供应方面，光大期货黑色研究总监邱跃成进一步表示，随着原材料价格的下跌，近期钢厂利润有所回升，部分区域钢厂复产及检修并存，总体产量略有回升。需求方面，本周终端成交环比继续改善，投机需求也有所好转。

“近期螺纹终端需求环境显露一些积极信号，上周末出台的央行三季度货币政策执行报告也提及‘发挥好结构性货币政策工具牵引带动作用’，对市场信心形成较强提振。”邱跃成补充说，不过当前螺纹现货即期利润（即用最新的铁矿石和焦炭价格算出来的钢厂利润）处于高位，且终端需求逐步转入消费淡季，本轮价格反弹的幅度或难有过高期待。短期螺纹冲高后或仍有反复。