建材成交下滑，钢材震荡运行

主要逻辑：

①昨唐山钢坯下跌10，上海热卷下跌20，上海螺纹下跌20。上周螺纹产量略增消费小增，库存继续累积。最新247家钢厂日均铁水229.3万吨，降5.15万吨。国家发改委、市场监督管理总局和中国证监会召开会议表示加强铁矿石期现货联动监管。国家发改委等部门表示加强港口铁矿监管。国家发改委调研钢材、铁矿石等价格指数编制。大商所表示持续强化铁矿期货监管。11月汽车产销同比分别增29.4%和27.4%。

②地产销售、新开工和施工面积同比继续下降。10月地产新开工降21%，施工降28%。11月财新制造业PMI录得50.7，环比上升1.2%。10月挖掘机国内销量同比下降40.1%。1-10月规模以上工业企业利润同比下降7.8%。1-11月钢材出口同比增35.6%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值略偏低。

投资建议：暂且观望。