市场情绪转弱影响黑色跌幅明显

【现货和基差】唐山钢坯维稳至3410元每吨，华东螺纹-10至3710元每吨，1月基差138元每吨。热卷-20至3720元每吨，热卷1月合约基差14元每吨。

【利润】螺纹和热卷利润都转亏损，近期电炉成本低于转炉成本。螺纹长流程利润-151元每吨，电炉利润-143元每吨。

【供给】钢厂持续三周减产，铁水产量环比-3.5至242.4万吨。五大材产量环比下降，本周环比下降16.7万吨至901.5万吨。其中螺纹钢产量 3.5万吨至256.7万吨；热卷产量-7万吨至309万吨。近期热卷中厚板等库存走高，用时热卷利润转亏损，钢厂主动减产缓解库存压力。

【需求】出口依然维持高位，本周成交环比好转。前期需求较好的基建和制造行业支撑钢材需求，表现为型钢和板材需求较好。从品种材产量库存看，部分板材需求走弱，库存走高如热卷、钢管、彩涂板等，而冷轧和工业线材需求较好，高产量下，库存维持低位。

【库存】本周五大材库存-65.8万吨至1538万吨。五大材以外的钢材也减产去库。

【观点】昨日受大盘下跌影响，市场情绪转弱。螺纹跌破3600一线支撑。钢厂利润下跌，原料弱势下跌，但铁矿依然是正套走势，双焦反套走势。当前产业端钢厂亏损，产量下降，负反馈逻辑延续，在钢材库存出清前，价格或延续弱势盘整走势。考虑钢材前期跌幅较大，成本或有回调，但下跌空间不大，螺纹3600以下和热卷3700附近可做多尝试。